02 Ene 08:28h
El exministro de Economía, Domingo Cavallo, autor del corralito bancario que derivó en el estallido de diciembre de 2001, publicó un extenso análisis en su blog personal donde proyectó un panorama optimista para el año 2026, aunque lanzó una serie de advertencias clave para la gestión de Javier Milei.
El economista afirmó que el inicio de un crecimiento vigoroso y sostenible es posible, pero remarcó que el Gobierno no debe «dormirse en los laureles» tras los logros fiscales alcanzados.
En ese sentido, sugirió que la prioridad de la agenda oficial para el próximo año debe estar en completar reformas estructurales pendientes para consolidar la confianza de los inversores y la ciudadanía.
La principal recomendación de Cavallo se centró en la necesidad de acelerar el proceso de reprivatización de todas las empresas que el Estado nacional absorbió tras el abandono de la convertibilidad. Para el exfuncionario, este paso resulta fundamental para revertir el deterioro acumulado durante años.
Asimismo, destacó que la aprobación del Presupuesto 2026 fue un hito que permite mantener el ajuste del gasto y la eliminación del déficit, pero insistió en que estas medidas deben complementarse con una nueva arquitectura institucional y monetaria.
Un nuevo régimen monetario y la salida del cepo
Dentro de su propuesta, Cavallo instó a la sanción de un nuevo régimen monetario y cambiario, preferentemente por ley, tomando como referencia el modelo aplicado en Perú. Sostuvo que el Banco Central necesitó acumular reservas a un ritmo rápido para liberar al mercado de trabas burocráticas y manejos impredecibles.
Según su visión, la liberalización cambiaria y financiera es el único camino para que el riesgo país descienda a menos de 300 puntos básicos, lo que permitiría que las tasas de interés se ubiquen en niveles reales compatibles con el crecimiento económico.
El economista puso especial énfasis en que una completa apertura financiera resulta más relevante que una baja inmediata de la inflación. Advirtió que, mientras persistan las restricciones, la economía argentina mantendrá la «espada de Damocles» de un posible salto devaluatorio o la obligación de sostener tasas de interés elevadas para contener la presión sobre los precios.
Por ello, consideró que la estabilidad macroeconómica depende directamente de la expectativa que se genere en el sector privado a través de reglas claras.
Incentivos a la inversión y reforma tributaria
En cuanto a la economía real, el exministro valoró los incentivos fiscales del Régimen de Incentivo a las Grandes Inversiones (RIGI) para sectores como energía y minería, pero propuso que estos beneficios se extiendan a las pequeñas y medianas empresas.
También elogió la ley de modernización laboral por incluir alivios impositivos que alientan la inversión en firmas de menor escala. Para Cavallo, la reactivación del mercado interno solo sucederá si la expansión del crédito al sector privado facilita la inversión familiar y empresaria sin superar el crecimiento potencial del país.
Finalmente, el análisis detalló que las reformas para eliminar el sesgo antiexportador deben esperar a que el cambio de régimen monetario alcance un equilibrio financiero sin restricciones al movimiento de capitales. Una vez superada esa etapa, Cavallo recomendó eliminar los impuestos indirectos que encarecieron la producción de bienes exportables o, en su defecto, compensarlos con reembolsos hasta su supresión definitiva.
El objetivo final de estas sugerencias apunta a transformar el ordenamiento fiscal en un sistema de crecimiento genuino y de largo plazo, según el padre del corralito bancario.
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