30 Oct 08:21h
El Ministerio de Economía, a cargo de Luis “Toto” Caputo, inyectó aproximadamente $5 billones de pesos al mercado financiero este miércoles al renovar solo el 57% de los vencimientos de deuda en la segunda licitación de octubre, una medida interpretada por el mercado como un relajamiento del apretón monetario. La Secretaría de Finanzas informó que se adjudicaron $6,867 billones sobre ofertas recibidas por $7,843 billones.
Esta inyección masiva de liquidez se produjo en un contexto de muy baja liquidez en el sistema financiero. La emisión busca cubrir estas necesidades, aunque la sociedad de bolsa Puente advirtió que resta ver si el Gobierno tomará alguna medida para retirar posteriormente esta liquidez inyectada, como hizo en ocasiones anteriores, según publicó Ambito.com.
Como aspecto positivo de la licitación, se observó una fuerte reducción de las tasas de interés. Por ejemplo, para el vencimiento de abril de 2027, Economía pagó un 35% anual.
Pablo Lazzati, CEO de Insider Finance, destacó este hecho. Citado por Ambito.com, el especialista señaló que el Tesoro priorizó la baja de tasas por sobre el rollover de deuda y que se infiere una búsqueda de normalización de la tasa entre el 30% y el 40%.
Lazzati consideró que, si las tasas se normalizan a este nivel, los bancos podrán empezar a otorgar préstamos más bajos, lo que podría generar un impacto positivo en el crédito para personas y pequeñas y medianas empresas (PyMES).
Desde Sailing Inversiones, su Gerente Comercial, Auxtin Maquieyra, indicó a Ambito.com que, si bien los inversores mostraron selectividad (priorizando la liquidez y las posiciones cortas), el Tesoro logró renovar más de la mitad de los vencimientos con tasas más bajas, a pesar de la suba reciente de las cauciones.
La falta de participación en instrumentos dólar linked y el foco en LECAP y BONCAP de corto plazo reflejaron la expectativa de un tipo de cambio más estable y de tasas reales aún positivas en el margen.
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